2015年6月18日明日主力机构最看好的十大牛股-【新闻】
2015年6月18日(明日)主力机构最看好的十大牛股
信邦制药:医疗2.0时代的野蛮人
建立贵医云平台,互联网+医疗促转型升级。通过与联科卫信合作,贵医云实现覆盖近1000家医院,解决了传统网络医院医生短缺的问题。与传统互联网+行业高频、低ARPU值不同,互联网医疗具有低频、高ARPU值的特点,因此互联网医疗具有属地化、区域化的特征,将出现很多个区域性的龙头企业。我们认为,信邦制药在贵州省拥有大量资源,公司的贵医云平台具有做大做强的潜质。
床位数提升,医疗服务收入持续增长。预计医疗服务2015年并表收入7.8亿元,同比增77%。原因如下:科开医药去年4月份才开始并表,2015年是全年并表;营利性医院床位数增长带来业绩增长,公司2014年营利性医院床位数共1400张,2015年达2180张,增56%.
村镇银行担保业社区银行担保村镇银行保险中介融资租赁村镇银行债券债券融资租赁人寿保险
掌握医院销售渠道,商业迅速扩张。预计药品批发2015年并表收入28.8亿元,同比增117%。公司通过发挥医药商业和医院之间的协同效应,促进药品批发业务高速发展。一方面,公司掌握着大量医院渠道,依靠渠道优势获取了许多药品的省级代理权,拓展药品销售品种;另一方面,公司掌握多种药品的省级代理权后,能够向下游提供更好的服务,竞争力增强,从而促进药品销售网络扩张。考虑到科开医药2014年4月份才开始并表,2015年全年并表增加一个季度收入,外加2015年药品批发业务的自然增长,我们预测公司2015年药品批发并表的收入可达28.8亿元,实现翻倍。
工业方面,收购中肽生化,布局生物药和体外检测试剂。在当今药品招标趋严,医药工业增速下滑的大背景下,为了保持医药工业的发展,转型是最好的选择。公司拟以发行股份方式收购中肽生化100%股权,估值20亿元。中肽生化主业为生产多肽药物和体外诊断试剂,收入占比分别约为40%和60%。本次收购一方面填补了公司在生物药和体外诊断试剂领域的空白。另一方面,中肽生化之前的收入主要来自欧美,并购后可以利用公司在国内的销售渠道迅速扩张国内市场。
盈利预测与投资建议:假设中肽生化2015年10月并表,我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.16元、0.26元、0.36元,同比增长75%、64%、38%。参考可比公司16年平均PE117倍,我们认为合理股价为35.00元,对应2015-2017年PE分别为219、135、97倍,结合当前股价22.20元。海通证券
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